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北平中學生袁文光喜歡京劇，常因看戲而不得不翻墻回校，終被校方開除。文光到一劇班學藝，又因反抗班里的封建行規被趕走。老伶工黃月樓將其收留，文光從此改名袁少樓。因為人好打不平，人送少樓外號“二百五”。少樓隨班赴關外演出，與班里當家花旦柳艷云感情頗深。“九一八”事變后，東北某警察局長鄭榮欲強娶艷云為妾。少樓恨其媚敵賣國，借演出之機對其進行譏諷。鄭榮大怒，命憲警將少樓抓去。艷云向鄭榮求情，被其乘機侮辱……